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- Año 10 - es una publicación de Buffelli y Actis S.A. |
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Suplemento El Económico |
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Clima favorable en los mercados Clima favorable en los mercados
Se mantiene un clima favorable en los mercados internacionales, a pesar de las caídas en las bolsas europeas, a raíz de los problemas en el sector inmobiliario en España, este sector está llegando al fin de la burbuja, ocasionando graves caídas en las empresas dedicadas a esta actividad. A pesar de esto los mercados europeos asimilaron rápidamente este acontecimiento y empezaron a recuperar terreno. Esta recuperación podemos atribuirla en parte a las buenas señales dadas por la economía norteamericana, la misma que viene creciendo a un ritmo moderado de acuerdo a lo publicado en el Libro Beige. En el mismo se indica que la mayoría de los sectores de la economía al igual que en los distritos, han tenido un crecimiento moderado y estable, las ventas minoristas fueron positivas y los precios se han mantenido estables y en algunos casos con ligeros incrementos. El índice de confianza del consumidor publicado días anteriores se ubicó ligeramente por debajo del consenso, mientras que los datos del sector inmobiliario resultaron menor que lo esperado. Los datos de bienes durables tuvieron un incremento del 3.4% muy superior al 2.5% esperado. Todos estos datos impulsaron al Dow Jones, principal indicador bursátil en los EE.UU. y a nivel mundial, a llegar a los 13.000 puntos por primera vez en la historia del mismo.
Esto contagió a todos los mercados haciéndoles cerrar con números positivos, volviendo a traer por el momento un cierto aire de tranquilidad en los mercados.
En el mercado argentino ha sido un mes liderado por el sector servicios, dentro del mismo Pampa ha sido la que mejores resultados dio a sus tenedores, teniendo un crecimiento del 15% aproximadamente, Telecom le sigue con casi un 5% de suba, mientras que Transener y TGSU2 obtuvieron incrementos cercanos al 3%, manteniendo así nuestra recomendación hacia el mismo. El sector bancario fue desplazado de su liderazgo, ya que la mayoría de los inversores se volcaron hacia el sector servicios. Con excepción de Macro Banco Bansud la cual subió alrededor de un 6%, las demás fueron castigadas durante el mes de abril, manteniendo así su liderazgo, a pesar de que esta acción venía mostrando un decaimiento en su performance. Este sector ha venido debilitándose desde principios del año, sin embargo, creemos que todavía no está dicha la última palabra con respecto al mismo. El sector siderúrgico repuntó durante el mes, pero en las últimas ruedas ha venido perdiendo fuerza, manteniendo así nuestro criterio sobre este sector, él mismo es para aquellos inversores de perfil de alto riesgo.
El mercado está a la expectativa de la suscripción de Edenor, incluso se empezó a hablar de un "efecto Edenor", el cual hizo que muchos inversores desarmarán posiciones, para poder suscribir este papel, ocasionado fuertes caídas en algunos papeles, particularmente en Pampa Holding.
El mercado de renta fija ha tenido una performance relativamente positiva durante el mes de abril, a pesar de que la incertidumbre generada por el INDEC se mantiene, obteniendo así la mayoría de los bonos incrementos en sus precios, influenciados por los distintos factores internos (caída del dólar), como externos (buen clima en los mercados internacionales), sin embargo, creemos que hay que mantener cierta cautela en este mercado.
Guillermo Garzón R.
informes@delaveracruz.com
