YPF: El futuro de la petrolera española en la Argentina
Repsol YPF anunció inversiones,
pero su mira está en otras latitudes
Desembolsará U$S 11.700 millones hasta
2012; sus proyectos claves, lejos del país.
Repsol YPF anunció que invertirá U$S 11.700 millones entre este año y
2012 en la Argentina, como parte del nuevo plan estratégico de la
compañía, que prevé desembolsos totales por U$S 49.200 millones en los
próximos cinco años.
Pero más allá de las cifras, el plan lanzado ayer en Madrid sirvió para
confirmar que el interés de Repsol YPF en el país declinó: el programa
habla abiertamente de desinversión y focaliza los principales proyectos
-y las mayores expectativas en cuanto a ganancias- en otros países.
El plan "más ambicioso y a la vez realista nunca realizado por la
compañía", según el presidente de Repsol YPF, Antonio Brufau, establece
tres "prioridades estratégicas": maximizar la rentabilidad de sus
activos, desinvertir allí donde haya baja rentabilidad y ponderar diez
"proyectos clave", de los cuales ninguno está en la Argentina.
El apartado sobre YPF resulta sugestivo: se habla de "desinversión
parcial para mejorar y equilibrar el portafolio", se considera clave el
ingreso de un socio local [el grupo Petersen, de la familia Eskenazi]
"para aumentar el valor" de la empresa y mejorar los resultados, en un
contexto de aumento de la demanda.
Brufau, al presentar el plan, anticipó que los negocios de Repsol
constituirán el núcleo de la compañía. "YPF pasa a ser considerada una
participante estratégica controlada", según el comunicado de la
empresa. El propio Brufau fue el encargado de justificar el giro: dijo
que la petrolera buscará situarse entre los tres primeros operadores de
cada mercado en los que está presente, por lo que se desprenderá de los
activos que no le reporten una rentabilidad en torno del 15%.
YPF queda fuera de ese grupo. En 2007, la ex petrolera estatal obtuvo
una ganancia neta de $ 4.086 millones, según informó ayer la compañía a
la Bolsa de Comercio. La cifra implica un retroceso, en pesos, del 8,3%
con relación al año anterior, y deja una rentabilidad sobre el valor de
la compañía -fijado en U$S 15.000 millones por la propia empresa, según
difundió tras el acuerdo de venta a los Eskenazi- del 8,5%. Repsol YPF
obtuvo un beneficio neto histórico de U$S 4.693 millones, un 14% más
que en 2006.
Otro dato: la exploración y producción de hidrocarburos descendió el
7,9% el año pasado, por la menor actividad en Dubai, Venezuela, Bolivia
y la Argentina, situación que se compensó con un aumento del 3,3% en
otras zonas, entre las que Repsol YPF destacó a Brasil, Trinidad y
Tobago y Libia.
No debería extrañar que algunos de los diez proyectos principales que
encarará la petrolera hispana en los próximos años estén en estos
países, además de España, Portugal, el Golfo de México, Argelia, Perú y
Canadá. Los proyectos demandarán U$S 18.450 millones y aportarán tres
cuartos del crecimiento del resultado operativo en 2012.
La Pampa, Mendoza, Neuquén y Chubut estaban interesadas en adquirir
parte o todo el 25% de YPF que saldrá a la Bolsa. Pero no obtendrán el
mismo financiamiento que Eskenazi. "Se puede financiar a algunas
empresas, pero no a instituciones públicas", aclaró Brufau.
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